The Man Who Solved The Market — Buchempfehlung
Seit der Gründung vor über 30 Jahren hat der Hedge Fund Renaissance Technologies durchschnittlich 39 Prozent Rendite im Jahr gemacht — wohlgemerkt nach 5 Prozent Management-Gebühr und 44 Prozent der Gewinne.
Mathematiker Jim Simons (82) startete mit 40 in die Welt des Investierens und später den erfolgreichsten Hedge Fund, den die Welt gesehen hat. Im Buch „The Man Who Solved the Market“ bekommt man den vielleicht besten Einblick in das Unternehmen, den man jemals bekommen wird. Simons gibt wenig Interviews.
Wenn man die Renditen sieht, stellt man sich exakt eine Frage: Wie macht der Mann das? Eine Anleitung gibt es im Buch nicht. Autor Gregory Zuckermann bringt einen dennoch nah dran. So nah, dass man die unzähligen Zigaretten, die Simons im Büro raucht, fast riechen kann. Statt erfahrenen Wallstreet-Veteranen, stellt der Mathematiker Wissenschaftler aus verschiedenen Fachgebieten ein. Sie alle sammeln Unmengen an historischen Daten zu Aktien, Währungen, Rohstoffen und Co, teilweise Jahrhunderte alt, suchen Muster im Markt, die Normalsterbliche nicht sehen, erstellen Modelle.
Zuckermann beschreibt die Hochs und Tiefs auf dem Weg zum erfolgreichsten Fund überhaupt, stellt nicht nur Simons vor, beleuchtet auch andere wichtige Schlüsselfiguren von Ren Tech, die wichtige Rollen spielen und gespielt haben. Ein großer Teil des Buches wird etwa Robert Mercer gewidmet, der massiv den Präsidentschaftswahlkampf von Donald Trump unterstützt hat.
Renaissance hält seine Positionen kurz, im Schnitt zwei Tage, heißt es im Buch. Dazu liegen sie nur in knapp über 50 Prozent der Investments richtig, sprich machen Gewinn. Das zeigt sehr deutlich, wie schwierig es ist, den Markt zu schlagen.
Zuckermann geht im Buch davon aus, dass Renaissance über die Jahre über 100 Milliarden Dollar gemacht hat an Gewinnen gemacht hat. Viele der Mitarbeiter seien Millionäre, mehrere davon sogar Milliardäre. Laut Forbes ist Simons mehr als 21 Milliarden Dollar schwer.
Ich habe vor allem eine Sache gelernt: Sich an seine Modelle zu halten, auch wenn es schwer fällt, auch bei starken Kursbewegungen. Und: Durchhaltevermögen.
Das Buch gibt’s bei Amazon. Ich habe die Audio-Version über Audible gehört.